欢迎您光临亚洲明仕!

亚洲明仕 > 西医西药 > 汤臣倍健收购Penta-vite 海外并购加速

汤臣倍健收购Penta-vite 海外并购加速

时间:2020-02-12 09:10

2月27日,汤臣倍健发布2016年年度报告,2016年1-12月公司实现营业收入23.09亿元,较去年同期增长1.90%;净利润5.35亿元。

5月31日,膳食补充剂品牌汤臣倍健宣布,以约1亿元人民币价格收购拜耳旗下具有70多年历史的儿童营养补充剂品牌Penta-vite业务资产。

事件:汤臣倍健日前发布上半年业绩预告,预计上半年净利润约53,816.97万元~60,992.57万元,同比增长50%-70%。我们认为业绩的增长主要是由于公司经营策略的转变所带来的积极影响,这其中包括传统业务资源的有效整合,大单品策略的实施,以及全新品牌推广策略持续取得良好的效果,此外上半年跨境电商平台以及电商渠道专供产品也为公司整体业绩贡献了较大增量。

公开资料显示,2015年汤臣倍健实现营业收入为22.66亿元,较2014年增长32.91%,净利润为6.35亿元。针对2016年营收增长放缓,利润有所下滑的情况,汤臣倍健方面表示,由于2016年公司加大了品牌推广的投入力度,期间费用较去年同期有一定幅度的增加。此外,2016 年公司对部分子品牌业务进行了相关调整,自第三季度开始全面启动以“汤臣倍健”主品牌升级为核心的系列调整,这些举措对公司全年业绩构成一定的压力。

这是继今年1月份收购澳洲益生菌品牌Life-Space后,汤臣倍健在国际化布局的又一举措。

    投资要点:

大单品战略开启新一轮业绩增长

据了解,Penta-vite品牌于1940年在澳洲创立,曾属于世界500强企业罗氏公司。2004年,Penta-vite被同为世界500强企业的拜耳公司收购。

    拥有多元化产品品类。汤臣倍健为我国保健品行业龙头企业,目前旗下运营管理7个品牌。此前药店渠道的迅猛发展助公司奠定了行业领先地位,但如今销售渠道偏好的转变使公司难以再从药店渠道获取高速增长。公司于2015年提出全新品牌推广策略,力求从产品/品牌、渠道、国际合作三个方面为公司获取新的业务增长点。基于全新战略布局,我们认为公司今年可主要从“汤臣倍健”电商平台、大单品销售和跨境电商平台三方面获得业务增量。

基于未来长远健康发展,2017年汤臣倍健将对部分子品牌进行业务结构调整,骨骼健康品牌健力多、科学贵细中药材品牌无限能纳入汤臣药业业务板块,形成包括汤臣倍健、健力多、无限能在内的大药业系统。大药业系统将充分整合与发挥渠道、服务等优势,提高汤臣倍健主品牌、健力多、无限能经营与盈利能力,为公司的业绩增长提供有力保证。

与以往不同的是,汤臣倍健对于本次收购并没有发布公告,汤臣倍健相关人士告诉时代财经:“此次主要是关注细分领域,目前还没有太多的消息公布。”

    电商平台加速发展。公司今年加大力度布局线上平台,不仅实现了主品牌线上全品类供货,而且针对年轻群体首次推出线上电商专供产品,以增加客户粘性。公司去年电商收入占总收入比例约14%,我们认为今年在线上专供产品的驱动下,“汤臣倍健”电商渠道同比增速有望达50%,同时线上渠道占比将达20%。

为顺应保健品市场细分品类快速增长的趋势,汤臣倍健还将在今年开启大单品运营模式,这也是公司继姚明代言之后的第二个重大市场战略。

近年来,膳食补充剂市场呈现出细分化、个性化的趋势。欧睿数据显示,预计2018年中国儿童营养补充剂市场规模超过人民币100亿元,并将持续较快增长。

    夯实大单品发展战略。公司今年通过推广“健力多”积极推进大单品战略,大单品的布局可使公司产品品类更加细化,提高产品市场营销效率,增强目标客户粘性。健力多今年纳入汤臣药业体系后,未来可与主品牌共享品牌与市场推广团队及资源,同时下半年公司将加大健力多的市场推广力度,在此预期下,我们预计健力多销量将大幅增长,并实现单品盈亏平衡。

健力多氨糖胶原软骨素钙片产品,将作为汤臣倍健大单品战略实施的第一个单品,公司将集中发挥优势资源,将其打造成引爆健康骨骼市场的代表产品,提升市场占有率,夯实大单品模式。

目前,汤臣倍健产品以胶囊、粉剂、片剂为主,占据公司营收90%以上,但其中幼儿品牌营收占比仅约0.7%。显然,收购Penta-vite是其完善儿童膳食细分领域的布局。

    跨境电商业务贡献增量。公司去年与NBTY 共同设立了合资公司健之宝,并获得自然之宝和美瑞克斯两大品牌的中国市场经营权。目前跨境电商渠道销量占健之宝总销量的三分之二。去年健之宝仅在第四季度贡献了1660万元的少量收入,而今年可实现收入全年并表,我们预计在跨境电商的迅猛发展下,健之宝今年收入有望大幅增长至2.99亿元。

上一篇:没有了 下一篇:没有了